머니런

요즘 "환율이 왜 이렇게 올라요?"라는 질문이 많습니다. 원/달러 환율이 오른다는 건, 같은 1달러를 사기 위해 더 많은 원화가 필요 해졌다는 뜻입니다. 그럼 왜 이런 일이 생길까요? 핵심은 돈의 이동(금리·자본) + 달러 수급 + 심리 입니다. 미국 금리가 '천천히' 내려가면 달러는 쉽게 약해지지 않습니다 환율을 볼 때 제일 먼저 보는 건 미국 금리(그리고 미국 금리의 방향) 입니다. 돈은 기본적으로 "이자가 더 높은 곳"을 선호합니다. 미국 금리가 예상보다 오래 높은 수준을 유지하면, 글로벌 자금은 달러 자산에 머물 유인이 커집니다. 그러면 자연스럽게 달러가 강해지고(원/달러 ↑), 원화는 약해지기 쉬워집니다 . 초보자 관점에서 이렇게 기억하면 편합니다. - "미국 금리(혹은 미국 채권 금리)가 높다" → 달러가 매력적 → 달러 수요 증가 → 원/달러 환율 상승 압력 특히 최근에는 "이제 곧 금리 인하로 달러가 약해지겠지"라는 기대가 반복적으로 꺾이면서, 환율 하락이 '생각보다' 더디게 진행되는 구간이 자주 나왔습니다. 핵심 포인트 • 달러는 "금리의 언어"를 듣고 움직이는 경우가 많습니다. • 미국 금리가 오래 버티면, 원화 강세(환율 하락)는 생각보다 어렵습니다. 외국인이 한국 주식을 팔고 '달러로 환전해 나가면' 환율은 뜁니다 두 번째는 자본유출(특히 외국인 자금) 입니다. 여기서 중요한 포인트는 '무역(수출입)'이 아니라 증시·자금 흐름 입니다. 외국인이 한국 주식을 팔면 보통 이런 순서가 됩니다. 1) 한국 주식을 매도 → 원화 확보 2) 원화를 달러로 환전(현물 달러 매수) 3) 달러로 해외 송금 이 과정에서 달러를 사려는 수요가 갑자기 커지니까 환율이 튈 수밖에 없습니다. 실제로 최근 흐름을 설명할 때 "...

📈 2025년 12월 3주차 경제 핵심요약 🇺🇸 미국 증시 – 인플레이션 안도감과 '산타 랠리'의 서막 2025년 12월 4주차 미국 증시는 연말 휴장을 앞두고 인플레이션 둔화 라는 강력한 선물을 받으며 상승 흐름을 탔습니다. 시장의 가장 큰 고민거리였던 11월 소비자물가지수(CPI) 가 전년 대비 2.7% 상승에 그치며 전문가 예상치를 하회한 것이 결정적이었습니다. 이는 연준(Fed)이 내년 초 추가 금리 인하에 나설 수 있다는 확신을 심어주었으며, 나스닥과 S&P 500 지수를 사상 최고치 부근까지 밀어 올리는 동력이 되었습니다. 특히 기술주 섹터에서의 반등이 눈부셨습니다. 마이크론이 AI 수요에 기반한 강력한 실적 가이던스 를 제시하며 반도체 업종 전반의 투심을 개선시켰고, 이에 따라 엔비디아와 같은 대형 기술주로의 매수세가 재유입되었습니다. 이번 주는 크리스마스 연휴로 인해 거래일수가 적은 '홀리데이 시즌'에 진입하지만, 물가 안정이라는 든든한 배경 덕분에 투자자들은 그 어느 때보다 따뜻한 산타 랠리를 기대하고 있는 모습입니다. 🇰🇷 국내 증시 – 4,100선 탈환 시도와 업종별 차별화 국내 증시는 미국발 훈풍에도 불구하고 고환율 이라는 변수와 싸우며 변동성 있는 한 주를 보냈습니다. 코스피 지수는 외국인의 차익 실현 매물에 밀려 4,100선 아래로 잠시 내려앉았지만, 기관의 저가 매수세가 유입되며 치열한 공방을 벌였습니다. 특히 1,470원대에서 형성된 높은 환율이 외국인 수급에 부담을 주었으나, 반도체 대장주들의 견조한 기초 체력이 지수 하락을 방어했습니다. 업종별로는 명확한 차별화가 나타났습니다. 금리 인하 기대감의 직접적인 수혜주인 제약·바이오 섹터 , 특히 삼성바이오로직스와 같은 대형주들이 강세를 보이며 시장의 버팀목 역할을 했습니다. 반면, 일부 2차전지 관련주는 연말 수익률 확정 작업(Window Dressing)에 따른 매물 소화 과정을 거치며 상대적으로 무거운...

일본 금리 인상, 왜 중요한가? 초저금리 시대의 끝, 글로벌 구조 변화의 시작 2025년 12월 19일, 일본은행(BoJ)은 기준금리를 0.75%로 인상하며 30년 만의 통화 정책 대전환 을 선언했습니다. 언뜻 보면 단지 '0.25%포인트'의 인상이지만, 금리보다 중요한 건 방향입니다. 일본은 1990년대부터 '제로금리 실험실'로 불려왔습니다. 엔화는 사실상 세계의 '공짜 자금'이었죠. 과거 일본 금리는 0% 또는 마이너스 수준을 유지했고, 이로 인해 전 세계 투자자들은 '엔화를 빌려 다른 나라에 투자'하는 캐리 트레이드 를 적극적으로 활용해왔습니다. 그 덕분에 미국, 신흥국, 심지어 암호화폐 시장까지 막대한 유동성을 공급받을 수 있었죠. 하지만 이번 금리 인상은 그 흐름에 브레이크를 거는 신호탄 입니다. 더 이상 '0금리의 일본'이 아니라, 글로벌 자본 흐름의 질서가 재편되는 시작점이라는 데 의미가 큽니다. 핵심 포인트 : • 일본은 1995년 이후 처음으로 0.75% 금리 돌파 • 30년간 유지된 초저금리 기조가 마침내 종식 • 이는 글로벌 자산 가격과 투자 전략의 근간을 흔드는 구조 변화 💡 Tip : 금리는 단순 숫자가 아닌 '자본 비용'입니다. 일본의 방향 전환은 곧 글로벌 투자자들의 계산법이 바뀐다는 뜻입니다. 캐리 트레이드 청산, 유동성에 무슨 일이? 세계 시장을 지탱한 '숨은 엔진'이 멈추다 '캐리 트레이드'란 낮은 금리의 통화(대표적으로 엔화)를 빌려 고금리 국가의 자산에 투자하는 전략입니다. 수십 년간 엔화는 글로벌 금융의 '기초 자본' 역할을 했습니다. 일본 금리가 0%였기에, 전 세계 투자자들은 거의 공짜로 자금을 조달해 미국 국채, 유럽 채권, 신흥국 주식, 심지어 비트코인에까지 투자할 수 있었죠. 하지만 일본의 금리 인상으로 이 구조가 흔들리기 시작했...